币圈界报道：

Calamos比特币缓冲型ETF完成首度年度收益区间重置

Calamos ETF Trust于2026年10月7日向美国证券交易委员会（SEC）提交了更新版简要招股说明书，正式开启其三只比特币“结构化替代保护”缓冲型ETF的新一轮结果周期。本次重置将为期一年，自2026年10月7日起至2027年10月31日止，期间各基金的上行潜力上限与下行损失底线将重新设定。

结构性设计规避直接持仓风险

该系列基金包括CBOO、CBTO和CBXO，均不直接持有比特币现货资产。其收益机制依托于比特币交易所交易产品（ETP）的期权合约，并以芝商所（CME）CF比特币参考汇率（纽约变体）作为定价基准，实现对价格变动的追踪，同时避免实物托管带来的操作与安全风险。

三款产品差异化参数解析

CBOO：旗舰级全额保障方案

该基金提供接近100%的下行保护（扣除费用后为99.31%），作为对价，其上行空间被限制在8.32%（扣除费用后为7.63%）。管理费率为0.69%，适用于追求高安全性、愿意牺牲超额收益的保守型投资者。

CBTO：“比特币80系列”折中型配置

CBTO在保护与敞口之间取得平衡，重置后下行保底设为20%（扣除费用后为20.69%），上行上限为36.22%（扣除费用后为35.53%）。该结构适合希望部分规避下跌风险但保留一定上涨机会的中间立场投资者。

CBXO：“比特币90系列”高潜力布局

CBXO在Cboe BZX交易所上市，主打较高上行弹性。其下行保护降至10%（扣除费用后为10.69%），对应上行上限为20.55%（扣除费用后为19.86%）。相较于其他产品，该基金更侧重于捕捉比特币上涨潜力，同时将最大亏损控制在约一成以内。

首次年度滚动更新反映市场动态变化

上述三只基金均于2025年10月7日首次发行，此次重置为其成立后的首个完整年度周期的结束与重启。随着机构与零售投资者日益关注具备明确风险边界的投资工具，此类结构化产品正获得持续关注。通过在保护程度与潜在回报间进行灵活配置，Calamos为不同风险偏好的参与者提供了可量化的参与路径。

新设定的收益区间基于当前期权市场的隐含波动率及定价环境。尽管保护框架维持一致，但外部市场条件的变化仍会直接影响每个周期内可实现的上行空间，体现了动态风险管理的内在逻辑。