币圈界报道：

Pump.fun七日创收1864万美元：交易频次驱动的盈利模式解析

根据DeFiLlama于2026年10月9日披露的数据，Solana生态中的代币发行平台Pump.fun在过去一周内累计产生1864万美元的协议收入。与此同时，Coin Metrics的研究指出，自历史高点以来，150只被追踪的meme币中有81%市值蒸发至少90%。

平台收入结构与资金流向深度拆解

Pump.fun对每笔交易收取固定费用，无论资产价格变动方向如何。经测算，平台保留了约36%的交易手续费，即1864万美元，占总手续费5250万美元的比重。该数据由Cointribune基于DeFiLlama公开信息核算得出。

核心数据概览

短期收入表现强劲：过去七日收入达1864万美元，过去三十日累计突破6070万美元（来源：DeFiLlama，2026年10月9日）。
meme币普遍遭遇重挫：在150只样本中，81%自峰值下跌逾90%（来源：Coin Metrics，2026年10月6日）。
代币回购规模显著：平台已投入4.78亿美元用于PUMP代币的回购与销毁（来源：Pump.fun，2026年10月6日）。

为何行情低迷期仍能持续创收？

Pump.fun的盈利基础并非代币价格上行，而在于交易行为本身带来的稳定手续费流。即使投资者以亏损价抛售旧币、转投新币，这一过程仍会触发新的交易费用，形成闭环收入循环。

值得注意的是，平台在2026年10月5日发布的简报中透露，9月28日至10月4日当周的协议收入高达1632万美元，环比增长20%，显示其收入曲线仍在加速攀升。

Coin Metrics研究揭示市场真实图景

Coin Metrics最新报告明确指出：“在所分析的150种meme币中，81%从最高点回落超过90%；仅有5个实现反弹。复苏几乎不存在。”——来自高级数据科学家Victor Ramirez的结论，发布于2026年10月6日。

然而需注意，该统计仅覆盖在中心化交易所上市的资产，未包含Pump.fun全量代币及所有交易者的真实盈亏情况，可能低估了项目生命周期的复杂性。

持有者能否分享平台收益红利？

并非所有用户都能直接受益。自2026年9月12日起，部分新发行代币可将收益分配给持有余额超20美元的用户，但这无法弥补价格下行造成的实际损失。

平台将50%的收入用于回购并销毁PUMP代币，试图支撑其价值。但近期数据显示，该代币在主流交易所的价格已低于初始发行水平，甚至落后于类似TRUMP、PENGU等同类资产。

唯一确定的是：平台现金流高度依赖交易者的资金轮动频率，而非代币价格上涨。下一关键节点为预计于2026年10月12日公布的周度通讯简报，届时将验证截至10月4日的1632万美元收入是否属实。