币圈界报道：

Arthur Hayes大规模抛售后，ENA价格逆势回升至0.20美元区间

在经历一周剧烈波动后，Ethena（ENA）迎来关键考验。尽管市场普遍预期Arthur Hayes出售1400万枚代币将引发抛售潮，但实际交易结果却呈现韧性反弹，价格回升接近9%。这一表现反映出买方力量依然强劲，尤其在当前不确定性加剧的背景下，部分投资者选择在低位布局。随着多项网络升级持续推进及代币解锁临近，市场正聚焦于ENA能否守住关键支撑并开启新一轮复苏。

核心防线稳固：0.19至0.20美元区间成多头主阵地

当前ENA价格稳定于0.20美元附近，形成阶段性盘整格局。自九月大幅上涨、十月回调以来，市场进入蓄势阶段。该区域多次成为买盘聚集地，且与八月以来的上升趋势线交汇，构成重要技术支撑。只要此区间未被有效击穿，整体上涨结构仍具延续性。技术指标方面，日线RSI维持在49.5左右，动能中性；MACD虽略低于零轴，但看跌压力已显著缓解。下一步关注点为0.22至0.23美元阻力区，突破或推动上探0.25美元目标；若支撑失守，则可能下探至0.17美元甚至0.15美元。尽管抛售带来压力，但价格未进一步走弱，暗示部分机构仍在逢低吸纳。

生态扩张提速：合成资产接入与银行研究覆盖双轮驱动

Ethena持续拓展其生态系统边界，近期完成与OKX X Layer及OKX钱包的集成，为用户新增获取USDe（合成美元）的渠道。目前，USDe与sUSDe已在TRON链上线运行。同时，协议扩展了支持其Delta中性策略的资产类别，新增代币化股票及股票永续合约，提升资本效率与吸引力。

外部利好亦同步显现。渣打银行宣布启动对ENA的独立研究覆盖，并给出长期乐观展望，预测高度主要依赖未来USDe规模增长。当前焦点转向11月1日即将到来的大规模代币解锁——约2.75亿枚ENA将进入流通，按现价估算价值超5700万美元。此类事件通常伴随短期波动风险，可能加剧抛压预期。

为缓解潜在压力，Ethena提出一项基于协议收入的未来回购机制：当USDe总供应量达75亿美元时，回购程序将自动触发。目前尚处于筹备阶段，尚未启动。然而，其底层基本面保持健康——协议总锁定价值（TVL）约为50亿美元，过去三十天累计产生费用逾2100万美元，为后续发展提供坚实支撑。