币圈界报道：

比特币价格回落至7.85万美元：ETF资金流入放缓，交易所储备攀升

8月31日，比特币在短暂触及81,000美元后未能维持高位，最终回落至约78,545美元水平。此前一个月，由现货ETF需求驱动的看涨势头开始显现疲态，叠加交易所供应受限的支撑力正逐步减弱。

货币政策收紧预期压制风险资产情绪

当前宏观环境对风险资产构成明显压力。美联储主席凯文·沃什在杰克逊霍尔会议上的鹰派表态，使市场对9月加息的预期升至60%。这一趋势削弱了投资者对加密货币等高波动性资产的风险偏好，尤其在紧缩周期中，此类资产通常面临抛售压力。

全球最大交易所比特币储备创历史新高

链上数据显示，全球交易量领先的加密货币平台币安，其比特币储备已攀升至约68.7万枚，达到自2026年以来的峰值。据CryptoQuant监测，该数值曾在4月底低至61.7万枚，随后于8月出现显著回升并加速增长。

尽管交易所储备增加未必预示即将抛售，但其释放出的即时可交易供应量上升，可能对当前处于8万美元附近的关键阻力位形成额外压力。

稳定币储备缩水，市场流动性承压

更为严峻的是，交易所持有的稳定币总量从约800亿美元下滑至640亿美元，反映出加密市场内部用于缓冲卖压的流动性正在收缩。

现货比特币ETF资金流入骤降，净流出重现

截至8月28日当周，美国现货比特币ETF录得约9.245亿美元的资金流入，较前一周近19.2亿美元的规模大幅回落51.8%。同日，市场还出现了2.018亿美元的净流出，终结了连续九个交易日的持续流入态势。

尽管单日流出尚未构成趋势反转，但结合此前夏季初期机构需求旺盛的背景，当前资金流入动能明显衰减。此前在比特币价格低于64,000美元时曾出现强劲流入，如今则呈现出“价涨量滞”的背离现象。

关键价位与季节性模式决定9月走向

在突破81,000美元后遭遇阻滞，8万美元仍为重要心理与技术阻力。76,200至77,000美元区间被视为短期支撑区域，若跌破该区间，下一道防线将指向75,000美元中段；若有效突破80,000美元，则目标区间将重归81,000至83,000美元。

现货累计成交量差（Delta）指标在反弹阶段多数时间保持平稳，暗示杠杆交易活动主导了近期走势，而非现货市场买盘驱动。

进入9月，历史季节性规律提供谨慎基调——自2013年起，比特币在9月平均下跌3.1%。然而，过去三年已打破此规律，连续实现月度正收益。

短期内的核心挑战在于，面对美联储政策趋紧与市场流动性下降的双重压力，现货买家及ETF能否消化主要交易所新增的比特币供给。目前市场普遍认为，77,000美元与80,000美元将成为决定未来数周行情方向的关键分水岭。