币圈界报道：

戴尔目标价刷新纪录，分析师集体看涨

随着多家投行相继调高目标价，戴尔股价前景备受瞩目。Melius Research率先将目标价提升至735美元，成为当前华尔街最高水平；美银与瑞穗同步上调至600美元，雷蒙德詹姆斯则增至617美元，Evercore ISI调整为575美元，摩根士丹利亦将目标价提高至499美元。以当前461.50美元的股价计算，735美元的目标意味着约59%的潜在上涨空间。

AI订单突破九百五十亿美元，重塑增长预期

市场信心主要源自远超预估的财务表现：戴尔单季营收达470亿美元，创历史峰值，同比增幅达58%；调整后每股收益为7.04美元，同比增长203%。公司已将全年营收指引从1670亿美元上调至1920亿美元，调整后每股收益预测由17.90美元跃升至25.50美元。

核心驱动力来自人工智能基础设施领域。当季AI服务器订单额达到609亿美元，相关收入贡献164亿美元，截至7月底，未完成订单总量攀升至950亿美元的历史高位。公司还将其2027财年AI服务器收入预测上调至740亿美元，凸显长期增长潜力。

多元化业务拓展支撑长期动能

除AI服务器外，戴尔在传统硬件领域的扩张同样亮眼。服务器与网络业务收入同比激增122%，存储板块实现26%的增长。分析师指出，存储作为利润率较高的业务单元，正深度受益于AI建设浪潮。这一趋势反映出资本支出正从单一GPU采购向服务器、网络、存储、内存及电力系统全面扩散。

戴尔与英伟达的战略协同日益紧密：其系统集成英伟达加速器，而后者最新季度营收达962亿美元，并预告下一季度收入将达1080亿美元，进一步验证底层算力需求的持续旺盛。

估值与风险并存，涨势可持续性受考验

尽管增长势头强劲，戴尔当前估值已逼近历史高位。路孚特数据显示，其远期市盈率约为18倍，高于慧与科技和超微电脑，表明投资者正为未来AI增长支付溢价，而非依赖传统硬件业务。同时，供应链挑战不容忽视——DRAM、NAND及CPU供应持续紧张，内存成本上升已推高部分AI服务器售价。

然而，戴尔的最新财报已改变市场焦点。投资者不再质疑AI需求是否存在，转而聚焦两大关键问题：能否有效将950亿美元积压订单转化为实际收入与利润，以及在2026年已实现显著涨幅的背景下，这一转化能力是否足以支撑股价持续突破新高。