币圈界报道：

Metaplanet重塑资本结构：比特币占比达八成五以上

日本上市公司Metaplanet周一更新其资本配置框架，明确将比特币（BTC）在总资本中的权重设定在85%至90%区间，并新增一个可动用10%至15%总资产的战略投资池。根据披露信息，截至9月30日，公司已持有44,000枚比特币，相较2025年10月政策实施初期的30,823枚实现显著增长。

战略资金池启动：支持并购与收益型资产布局

该新增投资层级将专项用于推进对纳斯达克上市公司Super League Enterprise的收购案，以及实施一项旨在获取净利息回报的新型融资策略。预计交易将在第四季度完成交割。此次调整是自2024年引入比特币国库机制以来，首次确立清晰的资产配置目标，凸显公司正由单纯持有转向综合金融运营模式。

融资工具多元化：抵押信贷与优先股并行推进

当前，该战略资金已用于支持8月份达成的对Super League Enterprise的投资意向。交易中，Metaplanet将以2,100枚比特币和250万美元现金为对价，换取对董事会的多数席位控制权。一旦获批，该公司将更名作Superplanet，并启动自身的比特币储备计划。

与此同时，公司推出基于比特币质押的融资方案，通过信贷额度、永久优先股及企业债券募集资金，并投向收益率高于资本成本的标的。相关借款上限维持在比特币净资产值的10%以内，但此限制不适用于战略层级的资金募集。

mNAV机制持续主导股权管理

公司延续以mNAV（企业估值与比特币净资产比）为核心的普通股发行与回购制度。当该比率低于1.0时禁止增发；高于1.0则视情况择机发行。若管理层认定股价被低估，即使比率超过1.0也可实施回购；反之亦然。

这一机制旨在达成四项核心目标：最大化比特币单位收益（BTC Yield）、优化mNAV水平、强化信用评级，并为未来优先股上市铺路。尽管已启动与东京证券交易所的初步沟通，但公司强调上市结果存在不确定性。