币圈界报道：

瑞波致函SEC：亟需清晰界定代币证券豁免路径

作为全球领先的区块链企业及XRP代币发行方，瑞波正式致信美国证券交易委员会，要求其在现行加密资产监管提案基础上，进一步优化对数字资产是否属于证券的判定机制。公司指出，当前规则缺乏具体执行标准，可能加剧市场对合规边界的焦虑。

推动第400条规则细化：合同义务终结即应解除证券约束

针对10月20日发布的《加密资产监管提案》，瑞波表达支持态度，但强调必须对第400条进行补充修订。该条款旨在建立一种机制，使特定数字资产在满足一定条件后可脱离投资合约范畴。瑞波认为，仅因项目初期存在开发承诺，便持续将代币与证券法规挂钩，将阻碍技术创新与生态发展。

提案提出，当发行方完成或实质性终止对投资者的核心管理职责时，可通过提交TR表格申请解除证券身份。瑞波认同这一方向，同时建议纳入更多情景，如承诺到期、主动放弃或通过协议方式终止等情形，均应触发法律义务的自然终结。

公司强调，即使技术团队仍维护底层网络运行，若已无对投资者的实质控制权，相关法律关系理应终止。因此，判断依据应聚焦于合同责任的客观状态，而非依赖去中心化程度的主观评估。此立场延续了瑞波与SEC在长期诉讼中关于证券认定逻辑的分歧。

此外，瑞波提议引入“无推定”原则，防止未提交TR文件的发行方被自动视为仍在证券法覆盖范围内，避免产生不合理的合规负担。

强化中介机构法律保障，防范监管连带风险

瑞波呼吁为加密交易所、经纪商及交易商构建更稳固的合规防护机制。公司主张，一旦某资产经Form TR认证不再属于证券，相关中介机构即可合理信赖该结论，无需担忧未来监管机构重新解读原始披露文件。

针对第500条规则中涉及二级市场交易优先权的问题，瑞波指出，若因发行方未能及时履行申报义务（而此类事项常超出中介控制范围），导致中介机构面临潜在违规责任，将严重打击市场参与积极性。

这一系列诉求出现在SEC持续推进数字资产分类透明化的背景下，包括计划于2026年推出的分类指引，明确区分加密代币与其初始投资合约之间的关联性。瑞波此次提案不仅回应自身关切，也试图推动适用于全行业的统一标准。

尽管2025年瑞波与SEC的诉讼已结束，双方撤回上诉，但关于机构销售及交易所交易是否受证券法约束的问题仍未彻底解决。本次文件意在确保监管框架具备普适性，而非仅服务于个别案例。

早前，瑞波已多次请求明确XRP及其他主流代币的监管定位。与此同时，《CLARITY法案》正在国会审议之中，反映出立法层面对数字资产监管清晰度的高度关注。瑞波重申支持该法案，强调唯有建立确定性规则，才能避免未来出现反复争议。

小词典：

CLARITY法案：一项旨在为数字资产制定明确联邦监管框架的立法提案，致力于厘清此前处于模糊地带的加密活动，并为符合条件的代币提供法定豁免，以促进创新与合规并行。