币圈界报道：

科技板块调整期揭示长期布局良机

投资研究机构Wedbush Securities指出，当前科技股遭遇显著波动，被形容为“《迷离时空》式市场环境”。尽管微软、英伟达、Meta Platforms及Palantir等巨头股价承压，但其基本面并未发生根本性恶化。

头部企业经历估值重置与资本投入阵痛

Wedbush认为，微软与Meta正处于六至十二个月的阶段性调整期。在此期间，数据中心建设加速推进，算力部署持续扩大，但预期中的盈利跃升尚未兑现，导致投资者情绪趋于谨慎。

市场对这两家公司的定价已接近熊市水平，反映出强烈的短期焦虑，而非实际经营状况恶化。尤其在元宇宙与AI基础设施双重投入背景下，股东对回报周期的容忍度正在下降。

人才流失与定价策略引发连锁反应

此前表现领先的Alphabet，在多名核心工程师转投竞争对手Anthropic后，陷入人才外流困境，进一步削弱了市场信心。该公司的云业务曾被视为行业标杆，近期情绪逆转明显。

苹果近期实施的价格策略变动，被视作对整个产业链的“负面冲击”。这促使投资者重新评估算力与内存支出的可持续性，担忧基础设施扩张可能面临瓶颈。

十年级扩张周期步入第三阶段，结构性机会浮现

Wedbush将当前市场定位为为期十年的人工智能基础设施建设周期的第三年。类比于20世纪50年代拉斯维加斯大道的开发历程——初期成本高昂、争议不断，但最终证明具备巨大长期价值。

尽管当前存在资金流出与收入增长不同步的“气穴阶段”，但该机构坚信，随着底层技术迭代与规模效应显现，成本压力将在未来一年内逐步缓解。美光科技等内存芯片厂商正受益于这一转型进程。

综合来看，市场波动创造了具有吸引力的介入窗口。Wedbush维持对科技长期牛市的信心，认为本轮扩张仍有充足上行空间。