币圈界报道：

金价进入多空角力关键阶段：地缘冲突与货币政策双轮驱动

受美国与伊朗关系再度恶化及市场对美联储未来利率路径分歧的影响，黄金市场正处在一个决定性节点。现货黄金录得0.4%涨幅，攀升至每盎司4,372美元；投资者目光转向即将公布的美国生产者价格指数（PPI）与消费者价格指数（CPI），以获取货币政策走向的关键线索。尽管地缘风险提振避险情绪，但持续的高利率预期仍对金价上行构成压制。分析认为，短期内波动难免，但整体市场未现系统性抛售迹象。

避险买盘与利率预期形成市场拉锯

周三，在美元维持稳定背景下，现货黄金实现0.4%回升，触及每盎司4,372.19美元；而美国黄金期货则微跌0.5%，交易于每盎司4,416美元附近。当前市场呈现两股力量并行：一是由美伊局势升级引发的避险资金流入，二是对美联储可能继续收紧政策的忧虑。这两股力量的博弈将直接影响黄金短期价格方向。

OANDA资深市场分析师Kelvin Wong指出，多空分歧预计将持续至本周晚些时候美国CPI数据发布后才逐步明朗。

当前金价面临的最大制约因素在于利率预期。根据CME FedWatch数据，市场对美联储下次会议加息的概率预估约为60%。若利率维持高位甚至进一步上调，将削弱不生息资产黄金的相对吸引力。然而，美元走弱的可能性以及美国财政赤字持续扩大的担忧，仍在为贵金属提供支撑。因此，接下来的通胀数据——尤其是周四的PPI与周五的CPI——将成为影响美联储决策预期的核心依据。

中东局势升温强化黄金避险属性

近期中东地区地缘紧张态势重燃，推动投资者加速配置避险资产。伊朗支持的胡塞武装对沙特多个目标实施袭击，同时有情报显示美军对伊朗控制的油轮采取行动，伊朗亦对约旦一处美军基地发动攻击。这些事件不仅加剧区域不稳定，也引发对能源供应安全的担忧。布伦特原油价格持续走高，可能通过推升能源成本间接加剧通胀压力，进而影响美联储政策取向，并为黄金价格提供额外支撑。

机构评估：贵金属市场尚未出现结构性抛压

Alpine Macro大宗商品策略师Kelly Xu表示，尽管短期内贵金属面临严峻考验，但目前并未观察到大规模、集中性的抛售行为。她强调，实物市场供需失衡以及长期供应瓶颈，将继续为黄金和白银提供基本面支撑。此外，电气化转型、电子制造业扩张及人工智能基础设施建设的加速，有望显著提升白银的工业需求。

其他贵金属表现分化明显：白银上涨0.4%，达每盎司66美元；铂金上升1%，报每盎司1,831.76美元；钯金则小幅回落0.3%，收于每盎司1,344.69美元。

展望未来，黄金走势将取决于多重变量的演变：美伊关系是否进一步升级、石油价格波动、美国通胀数据表现以及美联储释放的政策信号。若地缘风险扩散或冲突外溢，避险需求或将再度抬升金价；反之，若通胀数据超预期且美联储释放更强紧缩信号，则可能对贵金属构成下行压力。建议投资者密切关注核心经济数据发布，并实时跟踪央行表态动态。