币圈界报道：

Tether高管公开披露未列示比特币持仓，引发储备透明度争议

在瑞士卢加诺举行的Plan ₿论坛上，Tether首席执行官Paolo Ardoino透露，公司当前实际持有约15万枚比特币，按现行市价计算市值约为115亿美元。这一数字显著高于其最新季度储备证明中列出的10万余枚，形成约49,940枚（约合38亿美元）的明显缺口，促使外界重新审视其资产披露机制。

官方申报与高层声明出现结构性背离

Ardoino在演讲中强调：“我们自身持有大约15万枚比特币。数量不算多，但这是诚实工作的成果。”此说法与第三季度储备审计文件中所列的100,060枚比特币（估值83.7亿美元）存在实质性差异。该文件旨在验证支持USDT稳定币的资产构成，但并未涵盖所有企业持有的加密资产。

超额持仓来源与存放位置仍无明确说明

尽管阿多里诺重申了15万枚的总量，但并未解释额外持有的比特币具体存储于何处、购入时间或资金来源。目前，Tether的公开文件仍未对这部分资产进行披露或解释。公司一贯主张其用于支持稳定币的比特币储备与企业自有资产分属不同账户，因此此次未列入报告的持仓是否属于非支持性资产，尚待进一步澄清。

运营利润驱动持续增持，资金自给能力受关注

Tether近年来持续通过运营收益增持比特币。2023年5月宣布将净利润的最高15%用于购买比特币，并承诺实现自我托管以增强安全性。2024年第三季度，公司录得15亿美元净盈利，支撑其持续资本化布局。随着USDT流通量扩大，连续多个季度均实现十亿美元级利润，为资产扩张提供了坚实基础。

用户规模突破7.3亿，技术投入展现战略野心

在活动期间，阿多里诺披露Tether全球用户已超7.3亿，每季度新增约3,000万个钱包地址。他还展示了由公司利润资助的一系列开源项目，凸显其在数字资产基础设施建设中的长期投入意愿。这些举措被视为推动生态扩展的重要组成部分。

储备结构优化，超额缓冲翻倍

根据第三季度储备证明，Tether总资产达1,914.5亿美元，负债为1,835.0亿美元，形成79.5亿美元的超额储备缓冲，较6月的41.1亿美元几乎翻倍。其中，美国国债仍是主要储备形式，金额约为1,324亿美元。这一结构变化反映出公司在资产配置上的审慎调整。

迈向全面审计，透明度升级迈出关键一步

2024年，Tether首次启动与“四大”会计师事务所之一毕马威的合作，开展全面财务审计，标志着其在提升储备可信度方面取得重大进展。此前，公司仅发布由第三方验证的季度储备证明，而非完整审计报告，因而长期面临透明度质疑。