币圈界报道：

民主党推动加密市场结构改革，聚焦监管权重构与投资者权益

众议院民主党议员已启动针对下一届国会的加密货币市场结构立法讨论。该提案旨在增强美国证券交易委员会（SEC）的执法能力，并重新激活由众议员玛克辛·沃特斯提出的消费者权利保障机制，以应对数字资产领域日益突出的风险隐患。

基于被否决议案构建更全面的监管框架

据记者埃莉诺·特雷特披露，民主党正计划将2025年《清晰度法案》中遭否决的“加密货币投资者与消费者权利法案”修正案，升级为一项综合性市场治理立法。此动向源于三名行业知情人士向民主党幕僚提供的信息支持。

当前焦点包括扩展SEC对数字资产交易的监督范围，同时适度压缩商品期货交易委员会（CFTC）的管辖权限。此外，新草案或将纳入专门针对总统唐纳德·特朗普及其他高级联邦公职人员加密行为的伦理审查条款。

汲取过往立法谈判经验，整合两党协商成果

新提案内容主要吸收了2025年众议院审议期间民主党所提修正案的核心要素，以及参议院两党在9月程序性投票前达成的部分共识。尽管共和党方面将其视为象征性举措，但相关讨论已明确指向未来立法议程的关键议题——监管权划分与政治人物金融利益管控。

此前共和党主导的《清晰度法案》曾提议将现货数字商品市场的监管权交由CFTC，而证券类合约仍归SEC管辖。在9月投票前，最终版本已采纳民主党要求的126项实质性修改，涵盖交易所、经纪商和交易商的注册路径设计。

强化官员道德规范与投资者保护机制

在伦理条款方面，原提案要求受监管公职人员剥离重大加密资产持仓，或转入独立管理的盲信托。共和党发起方指出，此类限制应覆盖民选官员、联邦法官及其配偶。然而，民主党仍寻求更严苛的约束条件。最新消息显示，道德规范部分正重新进入起草流程。

沃特斯提出的投资者保护包作为2025年《清晰度法案》第31号修正案，曾在规则委员会以4票赞成、8票反对遭否决。该投票仅决定是否允许进入审议阶段，并非对独立法案的最终否定。

委员会摘要表明，该修正案包含全天候客户服务、类SIPC保险机制、受托责任义务、最佳执行标准等核心内容。其他条款涉及防范内幕交易、客户资产破产隔离、24小时提现响应，以及每月经审计的准备金报告制度。同时，提案还建议为SEC与CFTC提供专项资金支持。

编号第30号的沃特斯修正案则提出《停止特朗普参与加密货币法》，旨在规制总统、副总统、国会议员及其直系亲属的加密活动。相关细节已被列为独立修正案提交，涵盖代币所有权申报、代言限制及交易禁令。

细化消费者权益保障措施

沃特斯九页文本对消费者保护提出了具体操作标准。规定受监管机构须在24小时内完成现金提取或数字资产转移，除非存在可证实且善意的欺诈风险。客服系统需全天候运行，人工接入等待时间不得超过五分钟。

客户资金必须存放于破产隔离账户，任何借贷、质押或再利用行为均需获得客户的明确授权，并允许随时撤回。持牌企业须每月发布经密码学验证的准备金报告，并附上注册会计师的合规证明。

一旦发现威胁客户资产或数据安全的漏洞，须在48小时内发出警报。受管制实体定义涵盖所有在任一监管机构管辖下向零售用户交付数字资产服务的交易所、经纪商、交易商及托管平台。

立法前景仍存变数，现有权力亦可延续监管探索

正如先前报道，9月终止辩论投票以49比50未达60票门槛，未能触发参议院审议程序。参议员汤姆·蒂利斯因程序原因转为反对，保留了后续重新审议的可能性。此次失败并不代表对原有立法的彻底否定。

前CFTC主席J.克里斯托弗·詹卡洛表示，即便立法进程受阻，SEC与CFTC仍可依托现有法律授权持续推进数字资产监管框架建设。