币圈界报道：

比特币交易所进军实物资产融资：Coinbase上线PAXG抵押借贷服务

周五，Coinbase宣布正式推出基于PAX Gold（PAXG）代币的质押借款功能，标志着其借贷平台首次突破数字资产范畴，涉足由真实黄金支撑的金融工具领域。持有该代币的用户现可在交易所以其作为担保品，即时获取与美元挂钩的USDC稳定币贷款。

链上信贷网络赋能黄金资产流动性转化

此项服务依托Morpho提供的去中心化借贷协议，并部署在Coinbase生态支持的Base区块链上。用户只需将持有的PAXG锁定为抵押物，即可快速借出USDC，整个流程实现自动化执行，且无需经历传统信用评估环节。

黄金代币的合规背书与资产保障机制

PAXG由受美国联邦监管的Paxos Trust Company发行，每一单位代币对应一盎司伦敦金银市场协会标准金条，存于专业托管设施中。该公司称其为全球规模最大的受监管黄金支持代币，流通市值约20亿美元，并定期发布第三方审计报告以确保透明度。

灵活还款结构与动态利率体系

该贷款无固定到期日，用户可随时选择部分或全额偿还本金及累积利息。利率由Morpho开放市场的供需关系决定，呈现波动性特征，公司提示“可能随市场变化而调整”。若抵押品价值下跌至警戒线以下，系统将自动触发清算程序，出售部分或全部黄金代币以覆盖债务风险。

服务范围扩展与历史演进背景

此次功能是继2025年1月推出比特币抵押贷款后的进一步延伸，当时同样排除纽约州。截至2025年10月，相关链上贷款总金额已突破10亿美元。当前可质押资产包括比特币、以太坊、XRP、Dogecoin、Solana和Cardano等主流代币，而PAXG系首个与实体大宗商品直接关联的抵押品。