币圈界报道：

民主党启动加密市场结构立法进程，聚焦监管权分配与投资者权益

众议院民主党议员已展开对下一届国会加密货币市场结构法案的初步探讨。该计划旨在增强美国证券交易委员会（SEC）的执法能力，并重新引入由众议员玛克辛·沃特斯提出、曾被否决的消费者权利保障机制。

以沃特斯未通过修正案为基础构建新型立法蓝图

据记者埃莉诺·特雷特披露，民主党团队正着手将2025年《清晰度法案》中被驳回的“加密货币投资者与消费者权利法案”修正案，升级为一项涵盖范围更广的综合性监管框架。此构想基于三名行业知情人士向民主党幕僚透露的信息，标志着立法议程的实质性推进。

当前焦点包括进一步扩展SEC在数字资产领域的监督职能，同时对商品期货交易委员会（CFTC）的管辖边界施加限制。此外，新草案可能包含针对总统唐纳德·特朗普及其他联邦公职人员参与加密活动的严格行为规范。

汲取2025年立法谈判经验，整合两党协商成果

该提案内容主要吸收了2025年众议院审议《清晰度法案》期间民主党提交的多项修正建议，以及参议院两党在9月程序性投票失败前达成的部分共识。尽管共和党方面将其视为象征性举措，但相关讨论已明确指向未来立法议程的核心议题：监管权划分与公共官员金融利益管控。

此前，共和党主导的《清晰度法案》主张将现货数字商品市场的监管权交由CFTC，而保留SEC对证券类合约的管辖。在最终投票前，该版本已纳入民主党要求的126项实质性修改，涵盖交易所注册路径、经纪商合规标准等关键细节。

深化道德规范条款，严控公职人员加密行为

在道德规范层面，原提案曾要求受监管官员剥离重大加密资产头寸或转入盲信托管理。共和党发起人指出，此类限制应覆盖民选联邦官员、联邦法官及其配偶。尽管作出让步，民主党仍坚持推动更严格的约束措施。最新消息显示，道德条款已被列入新一轮起草工作范畴。

沃特斯提出的投资者保护修正案曾在程序性投票中被否决。根据规则委员会记录，该第31号修正案以4票赞成、8票反对未能进入正式审议阶段。此次表决仅决定是否允许讨论，不涉及最终立法通过。

委员会摘要揭示，该修正案涵盖全天候客户支持服务、类比证券投资者保护公司（SIPC）的保险机制、受托责任义务及最佳执行原则。其他条款还包括防范内部信息交易、破产隔离托管安排、24小时内提现响应机制，以及每月需附经审计报告的准备金披露制度。此外，还提议为SEC与CFTC提供专项资金支持。

编号第30号的另一修正案则提出《禁止特朗普参与加密法案》，旨在规范总统、副总统、国会议员及其直系亲属的加密活动。相关提案作为独立修正案提交，涵盖代币所有权申报、代言行为限制及交易禁令等内容。

细化消费者保护机制，强化企业责任义务

沃特斯九页文本中详细规定了受监管实体必须在24小时内完成现金提取或数字资产转移，除非存在合理且善意的欺诈怀疑。客户服务须全天候开放，人工电话或实时聊天连接等待时间不得超过五分钟。

客户资产必须置于破产隔离账户中，不得用于借贷、质押或重复使用，且须取得客户明示授权，客户可随时撤销该同意。持牌机构须每月发布经密码学验证的准备金报告，并附上注册会计师出具的审计证明。

一旦发现威胁客户资产或数据安全的漏洞，须在48小时内发出通知。受管制实体定义涵盖在任一监管机构管辖范围内向零售客户提供数字资产服务的交易所、经纪商、交易商和托管平台。

立法前景存疑，但监管框架仍在演进

如先前报道，9月终止辩论投票以49比50告败，未达参议院启动审议所需的60票门槛。参议员汤姆·蒂利斯因程序原因改投反对，为后续重新审议保留可能性。此次失败不代表对原法案的永久否定。

前CFTC主席J.克里斯托弗·詹卡洛表示，即便立法停滞，SEC与CFTC仍可通过现有法律工具持续推进数字资产监管框架建设。