币圈界报道：

Block三季报释放强劲信号：现金应用驱动增长，比特币板块利润承压

Block Inc. 第三季度财务表现超出市场预期，核心业务持续扩张。其中，Cash App与Square构成主要业绩支柱，推动总毛利润同比增长22%至32.4亿美元，净利润达5.66亿美元，较去年同期提升22.5%。

比特币业务毛利润骤降一半，战略调整致收入缩水

本季度，Block来自比特币生态系统的毛利润降至5200万美元，相较去年同期下降50%。这一变化源于公司主动降低Cash App部分比特币交易的手续费费率，以增强用户粘性并扩大交易规模。尽管毛利润显著回落，该板块仍贡献了17.7亿美元的总收入，占Cash App整体营收的43.5%。

比特币相关收入涵盖用户在Cash App内购币、Proto平台服务以及提现费用等。值得注意的是，利润下滑并未反映交易量萎缩，实际活跃度仍在上升，表明公司正通过价格策略换取长期用户增长。

Cash App与Square双轮驱动，多业务线全面提速

除比特币外，其他业务均呈现强劲势头。总营收达到67.2亿美元，高于去年同期的61.2亿美元。Cash App毛利润达20.7亿美元，同比增长27%，月活跃交易用户数突破6000万大关。

该增长主要得益于“Neighborhoods”功能的推广，成功将Square商户网络与Cash App用户连接，形成闭环生态。借贷业务亦表现抢眼，贷款发放额同比增长40%，由Cash App Borrow和Afterpay分期付款产品共同驱动，相关金融解决方案毛利润增幅达32%。

Square支付总量（GPV）实现14%的年度增长，创下自2023年第一季度以来最快增速。美国地区支付量增长10.4%，国际支付量飙升26%。商务赋能板块毛利润同比增长19%，受益于支付活动的普遍活跃。

调整后每股收益为1.13美元，同比暴增109%；调整后营业利润率升至29%，创历史新高。

全年展望大幅上调，未来两年增长路径清晰

基于当前表现，Block将2024年全年毛利润预测上调至126.3亿美元，对应同比增长22%。同时预计调整后营业利润将增长69%，稀释后每股收益有望提升75%。

公司管理层在致股东信中表示：“我们判断2026年的业绩将显著超越2025年11月投资者日所披露的规划目标。”对于2027年，公司预估毛利润至少增长15%，调整后营业利润将达到45.75亿美元，增幅达30%。

预计Square支付量将在2027年连续第三年实现加速增长，而Cash App活跃客户将以个位数低段速度稳步扩展。

尽管财报前Zacks评级维持为“持有”（#3），分析师普遍预计下季度每股收益为1.16美元，营收达67.6亿美元；全年收益预测为4.05美元，营收总额为260.9亿美元。

财报发布当日，股价收于76美元，微跌1.4%。但在盘后交易中，股价迅速反弹，涨幅超过6%，一度突破8%。