币圈界报道：

巴克莱警示：美股复苏根基不稳，加密资产或迎新一波调整

巴克莱银行全球股票战术策略主管亚历山大·阿尔曼对近期美国股市的反弹势头提出质疑，认为其可持续性存疑，这一判断可能预示加密货币市场将遭遇新一轮抛压。他指出，本轮上涨未能有效修复多个结构性隐患。

市场上涨缺乏广度支撑，成长股与新兴科技板块表现疲软

阿尔曼强调，当前美股反弹并未体现全面回暖态势。数据显示，上涨个股数量少于下跌个股，市场广度呈现负值；成长型股票走势低迷，‘新云’类企业仅实现有限复苏。同时，加密资产持续承压，优质因子类资产亦陷入停滞。

他进一步指出，当前人工智能相关投资热潮已显过热迹象，市场正处“否认阶段”，大量投资者忽视了科技股及AI板块所潜藏的高风险。尤其值得关注的是，为人工智能工作负载提供底层算力的‘新云’企业正面临日益严峻的财务挑战，这被视为行业整体承压的早期信号。

波动性控制基金或触发大规模头寸平仓，加剧系统性风险

巴克莱模型显示，若市场在经历显著回调后仍保持动荡，波动性控制基金可能在未来24至48小时内被迫清算高达1350亿美元的美国股票期货头寸。这一机制具备自我强化特征，极易放大市场下行压力。

该风险暴露了当前反弹韧性的脆弱性，也解释了为何阿尔曼对市场前景持审慎态度。加密货币价格长期疲软被视作更广泛金融压力的组成部分。

技术泡沫隐忧浮现，数字资产与传统市场同步承压

作为少数质疑中期选举对股市产生持久提振效应的机构之一，巴克莱强调，投资者普遍低估了由投机情绪驱动的领域（如人工智能与加密资产）的下行空间。随着融资环境趋紧，技术与数字资产领域的早期承压信号不断增多。

阿尔曼预测，若当前高波动预期持续，不仅传统金融市场，包括加密货币在内的替代资产类别也可能面临更剧烈的价格震荡。