币圈界报道：

Block Inc.第三季度业绩超预期：比特币收入缩水但整体增长强劲

在杰克·多西领导下，Block Inc.公布第三季度财报，其比特币生态系统毛利同比下滑50%，至5200万美元，主要源于Cash App对部分比特币交易实施手续费下调策略。然而，公司整体财务表现远超市场预期，净利润达5.66亿美元，总毛利同比增长22%至32.4亿美元，全面超出指导目标。

低费率策略压缩比特币板块利润空间

公司指出，尽管比特币相关毛利下降，但用户活跃度维持高位，表明交易行为并未减弱。此次利润收缩是主动调整定价结构以推动长期用户增长的结果。当前，比特币业务涵盖用户购币、Proto平台及提现服务，虽收入规模仍处高位——本季度贡献17.7亿美元营收，占Cash App总收入近半，但边际收益受压。

Cash App与Square双引擎驱动业绩上扬

Cash App毛利达20.7亿美元，同比增长27%，月活用户突破6000万。通过“Neighborhoods”功能增强商户与消费者间的连接性，进一步激活本地经济场景。贷款业务方面，依托Cash App Borrow与Afterpay后付产品，发起额较去年同期增长40%，金融解决方案单元毛利提升32%。

Square支付量实现14%的同比增幅，创自2023年初以来最快增速。其中国际交易量跃升26%，美国本土增长10.4%。该部门利润增长14%，商业赋能服务毛利上升19%，调整后每股收益同比翻倍至1.13美元，营业利润率攀升至历史峰值29%。

全年展望大幅上调，市场反应积极

Block将全年毛利指引上调至126.3亿美元，预计年增长率22%；调整后营业收入增幅预计达69%，稀释每股收益增长75%。展望2027年，公司设定至少15%毛利增长目标，并预期调整后营收达45.75亿美元，同比增长30%。

管理层表示，2026年业绩将显著优于2025年11月投资者日所披露的基准情景。尽管Zacks此前因预测分歧维持“持有”评级，但分析师普遍看好下一季表现——预计每股收益1.16美元，营收67.6亿美元；全年预测为4.05美元与260.9亿美元。

财报发布前股价报收76美元，微跌1.4%。但在业绩公布后，盘后交易中股价飙升超过6%，一度突破8%涨幅，显示资本市场对战略转型成效的高度认可。