币圈界报道：

巴克莱指出：美股反弹根基不稳，加密资产或迎新一波抛售潮

巴克莱银行全球股票战术策略主管亚历山大·阿尔曼对近期美国股市的反弹趋势提出质疑，认为其可持续性存疑，并可能引发加密货币市场的进一步调整。他强调，此次上涨未能扭转多个结构性隐患，反而暴露出深层市场脆弱性。

市场复苏缺乏广泛基础，成长股与优质资产表现疲软

阿尔曼指出，当前美国股市的回升并未体现全面改善，反而呈现出明显的结构性失衡。具体表现为：上涨个股数量少于下跌个股，成长型股票持续低迷，“新云”类科技企业仅实现有限反弹，加密资产价格维持疲态，且高评级因子资产陷入停滞。

他特别提醒，推动本轮行情的人工智能投资热度可能已逼近不可持续的临界点。阿尔曼将当前市场情绪定义为“否认阶段”，暗示多数投资者仍低估了科技板块尤其是AI相关企业的潜在下行风险。

此外，他观察到，“新云”公司——即为人工智能工作负载提供核心云计算支持的技术服务商——正面临日益严峻的财务压力，这被视为整个行业承压的早期征兆。

波动性控制基金或触发巨额清算，加剧市场动荡

巴克莱模型显示，在市场出现显著回调后的24至48小时内，波动性控制基金可能被迫强制平仓高达1350亿美元的美国股票期货头寸。此类资金流出将显著放大市场波动，形成自我强化的下行螺旋。

这一机制凸显了阿尔曼对当前反弹韧性的不信任。他认为，加密货币持续走弱并非孤立现象，而是更广泛金融系统压力的表现之一。

人工智能泡沫隐忧下，加密市场前景蒙阴

作为少数对中期选举等重大事件能否带来持久利好持保留态度的机构之一，巴克莱策略师指出，市场对由投机情绪驱动的领域（如人工智能与数字资产）的下行风险普遍估计不足。

他强调，技术与数字资产领域的融资环境正趋紧，早期承压信号频现。随着市场对高波动性的预期持续升温，若当前趋势延续，传统金融市场与加密资产市场均可能面临更剧烈的价格震荡。