币圈界报道：

民主党推动加密市场改革：扩大SEC权力并重启投资者保护议程

众议院民主党议员已启动对下一届国会加密货币市场结构立法的前期讨论。该计划旨在增强美国证券交易委员会（SEC）的监管职能，同时恢复由众议员玛克辛·沃特斯提出的消费者权益保障框架，作为未来立法的核心组成部分。

以沃特斯未通过修正案为基础构建新型监管蓝图

据记者埃莉诺·特雷特披露，民主党正将2025年《清晰度法案》中遭否决的“加密货币投资者与消费者权利法案”修正案，升级为一项更全面的市场结构改革提案。此动向基于三位行业内部人士向民主党团队提供的信息，表明立法方向已从单纯防御转向系统性重构。

当前核心议题包括提升SEC在数字资产领域的执法权威，同时适度压缩商品期货交易委员会（CFTC）的管辖范围。此外，新草案或将纳入针对总统唐纳德·特朗普及其他联邦公职人员的加密活动限制条款，强化政治人物的金融透明度要求。

汲取过往立法经验，整合两党协商成果

该提案内容深度借鉴了2025年众议院审议《清晰度法案》期间民主党提出的一系列修正案，以及参议院两党在9月程序性投票前达成的共识条款。尽管共和党方面称其为象征性举措，但相关讨论已明确指向未来立法议程，其中监管权划分与官员利益冲突防范成为焦点。

此前共和党主导的《清晰度法案》曾提议由CFTC负责现货数字商品市场的监管，而SEC则保留对证券型代币和投资合约的管辖权。在最终版本中，共和党提案已吸纳民主党提出的126项实质性修改，涵盖交易所注册路径、经纪商合规标准等关键细节。

重塑道德准则：严控公职人员加密行为

在伦理规范层面，原提案要求受监管官员剥离重大加密资产头寸，或将其转入不可见信托。该条款覆盖民选联邦官员、联邦法官及其配偶。尽管共和党代表表示已有让步，民主党仍坚持推进更严格的限制措施。最新消息显示，道德审查机制将重回立法起草流程。

沃特斯提出的投资者保护包作为2025年《清晰度法案》第31号修正案，在规则委员会投票中以4票赞成、8票反对被否决。该表决仅决定是否允许进入审议阶段，并非对独立法案的最终否定。

委员会文件揭示，该修正案包含多项具体保障：全天候客户支持服务、类比证券投资者保护公司（SIPC）的保险机制、受托责任义务、最佳执行标准等。另设条款涵盖防范内幕交易、破产隔离托管安排、24小时内资金提取，以及每月经审计的准备金报告制度。同时，提案还提出为SEC与CFTC提供专项预算支持。

编号第30号的沃特斯修正案则包含《禁止特朗普参与加密货币法》，旨在规范总统、副总统、国会议员及其直系亲属的加密资产行为。其他独立提交的民主党议案也围绕总统代币所有权、代言协议及交易禁令展开。

细化消费者权益保障机制

沃特斯九页文本详细规定了企业必须在24小时内完成现金提取或数字资产转移，除非存在真实且善意的欺诈风险。客服系统需提供全天候人类电话或实时聊天服务，平均等待时间不得超过五分钟。

客户资产须置于破产隔离账户中，任何借贷、质押或再利用行为均需获得客户主动授权，并可随时撤销。持牌机构须每月发布一次经密码学验证的准备金报告，并附上注册会计师出具的审计证明。

若发现危及客户资产或隐私的网络安全漏洞，企业须在48小时内发出通知。受管制实体定义涵盖所有在任一监管机构管辖范围内向零售用户提供建立数字资产服务的交易所、经纪商、交易商及托管方。

立法前景仍存变数，程序障碍待突破

9月的终止辩论投票以49比50失败，未能达到参议院启动审议所需的60票门槛。参议员汤姆·蒂利斯因程序理由转为反对，此举保留了后续重新审议的可能性。此次失利并不代表对众议院通过法案的最终拒绝。

前CFTC主席J.克里斯托弗·詹卡洛指出，即便立法受阻，SEC与CFTC仍可依据现有法律工具持续推进数字资产监管框架建设。