币圈界报道：

民主党推动加密市场新规：重构监管框架并重提投资者保护

众议院民主党议员已启动针对未来国会周期的加密货币市场结构立法讨论，核心目标是增强美国证券交易委员会（SEC）在数字资产领域的执法能力，并恢复由前众议员玛克辛·沃特斯提出的消费者权利倡议。

以沃特斯提案为基础构建新一代监管蓝图

据记者埃莉诺·特雷特披露，民主党团队正计划将2025年《清晰度法案》中被否决的“加密货币投资者与消费者权利法案”修正案，发展为一项更全面的立法框架。该动向基于三位行业消息源向民主党工作人员透露的信息，显示其已在内部形成初步草案。

当前焦点包括提升SEC对数字资产交易的监督范围，同时缩小商品期货交易委员会（CFTC）的管辖权限。此外，新法案将引入针对总统唐纳德·特朗普及其他联邦公职人员的加密活动限制机制，涵盖利益申报、交易禁令与资产托管安排。

汲取2025年立法谈判经验，整合两党协商成果

本次立法构思主要借鉴了2025年众议院审议《清晰度法案》期间民主党提交的多项修正案，以及参议院两党在9月程序性投票前达成的妥协条款。尽管共和党方面将其形容为象征性举措，但民主党明确表示此举意在为下一届国会制定实质性立法议程。

此前共和党主导的《清晰度法案》曾提议将现货数字商品市场归于CFTC监管，而证券类合约仍由SEC负责。最终版本纳入了126项民主党要求的修改内容，涵盖交易所注册路径、经纪商合规标准等关键细节。

强化道德规范，遏制官员金融利益冲突

在道德条款层面，原提案要求受监管官员剥离重大加密资产持仓，或将其转入独立信托账户。共和党发起方指出，此类限制应覆盖民选联邦官员、联邦法官及其配偶。尽管作出部分让步，民主党仍坚持推进更严格的约束措施。

最新讨论确认，道德规范条款将重新进入起草流程。此前，沃特斯提出的第31号修正案虽在程序性投票中以4票赞成、8票反对遭否决，但该结果仅影响是否进入审议阶段，并不等于立法终结。

细化消费者保护机制，设立多层防护体系

根据委员会摘要，该修正案包含全天候客户支持服务、类似证券投资者保护公司（SIPC）的保险机制、受托责任义务及最佳执行要求。其他条款涵盖防范内幕交易、破产隔离托管安排、24小时内提现响应，以及每月附有审计报告的准备金披露。

此外，编号为第30号的修正案提出《停止特朗普参与加密货币法》，旨在规范总统、副总统、国会议员及其直系亲属的加密相关行为。相关提案均作为独立修正案提交，涵盖代币所有权、代言限制与交易禁令等内容。

具体执行标准与问责机制落地

沃特斯九页修正案明确了企业必须在24小时内完成现金提取或数字资产转移，除非存在经核实的欺诈风险。客户服务需提供实时人工支持，连接等待时间不得超过五分钟。

客户资产须存放在破产隔离账户中，任何借贷、质押或再利用行为必须获得客户主动授权，且可随时撤销。持牌机构须每月发布经密码学验证的准备金证明，并附上注册会计师的审计意见。

一旦发现可能危及客户资金或数据安全的漏洞，须在48小时内向公众通报。受管制实体范围涵盖所有面向零售用户开展数字资产服务的交易所、经纪商、交易商及托管平台。

立法前景仍存变数，两党博弈持续

9月的终止辩论投票以49比50未达60票门槛，未能触发参议院审议程序。参议员汤姆·蒂利斯因程序原因转为反对，使重新审议成为可能。此结果并未否定众议院已通过的立法基础。

前CFTC主席J.克里斯托弗·詹卡洛指出，目前SEC与CFTC仍可通过现有法律工具推进数字资产监管框架建设，但缺乏统一立法将长期制约市场稳定性与透明度。