币圈界报道：

民主党推进加密市场结构立法，重提投资者保护与监管权改革

众议院民主党阵营已正式开启关于下一届国会加密货币市场结构法案的前期磋商。该草案旨在增强美国证券交易委员会（SEC）的执法能力，并重新引入由众议员玛克辛·沃特斯提出的消费者权利保护条款，以应对当前数字资产领域监管空白。

基于被否决议案重构监管框架，扩展SEC管辖范围

据记者埃莉诺·特雷特披露，民主党正计划将2025年《清晰度法案》中遭否决的“加密货币投资者与消费者权利法案”修正案，升级为一项综合性立法。此动向源自三位行业内部人士向民主党工作团队提供的信息。核心目标包括强化SEC对数字资产交易的监督职能，同时压缩商品期货交易委员会（CFTC）的权限边界。

此外，新方案还将纳入针对联邦高官，尤其是唐纳德·特朗普总统及其关联人员的加密活动限制机制，以防范潜在的利益冲突。

吸收2025年谈判成果，整合两党协商经验

该提案内容借鉴了2025年众议院审议《清晰度法案》期间民主党提出的关键修正案，以及参议院两党在9月程序性投票前达成的部分共识。尽管共和党方面将其批评为象征性举措，但民主党已明确将此议题列为未来立法议程的核心部分。

此前，共和党主导的《清晰度法案》曾提议将现货数字商品市场交由CFTC监管，而证券类合约仍归SEC管辖。在最终版本中，共和党采纳了民主党提出的126项实质性修改，涵盖交易所注册路径、经纪商合规标准等关键条款。

深化道德约束，严控公职人员加密行为

在道德规范层面，原提案要求受监管官员剥离重大加密资产头寸，或将其转入盲信托。相关限制对象包括民选联邦官员、联邦法官及其配偶。尽管共和党作出让步，民主党仍希望进一步收紧规定。最新讨论显示，此类条款正被重新纳入立法起草流程。

沃特斯提出的第31号修正案曾在程序性投票中以4票赞成、8票反对落败，仅涉及是否允许进入审议程序，并非最终否决独立法案。该修正案包含全天候客户服务、类似证券投资者保护公司（SIPC）的保险机制、受托责任义务及最佳执行要求等多项措施。

其还涵盖防范抢先交易、破产隔离托管、24小时内提现、每月附审计报告的准备金披露等内容，并提议为SEC与CFTC提供专项资金支持。

细化消费者权益保障，构建多层防护机制

沃特斯提交的九页修正案进一步明确消费者保护细则：受监管机构须在24小时内完成现金提取或数字资产转移，除非存在经证实且合理怀疑的欺诈行为。客户需享有全天候人工客服支持，电话或实时聊天连接等待时间不得超过五分钟。

客户资产必须置于破产隔离账户中，不得随意借贷或质押；任何使用行为均须获得客户主动授权，且可随时撤回。持牌企业须每月发布经密码学验证的准备金报告，并附上注册会计师出具的审计证明。

一旦发现威胁客户资产或数据安全的漏洞，须在48小时内通知用户。受管制实体范围覆盖所有向零售客户提供服务的交易所、经纪商、交易商及托管机构。

立法进程仍存变数，后续路径待定

此前，9月的终止辩论投票以49比50未能达到参议院审议所需的60票门槛。参议员汤姆·蒂利斯因程序原因投下反对票，使重新审议成为可能。此次结果并未终结众议院通过的立法可能性。

前CFTC主席J.克里斯托弗·詹卡洛指出，即便立法未果，SEC与CFTC亦可依托现有法律工具持续推进数字资产监管框架建设。