币圈界报道：

巴克莱指出：美股反弹根基不稳，加密资产或迎新压力

巴克莱银行全球股票战术策略主管亚历山大·阿尔曼对近期美国股市的反弹势头提出质疑，认为其可持续性存疑，可能预示加密货币市场将面临新一轮下行压力。该分析师强调，本轮上涨未能有效修复多个结构性隐忧。

市场复苏基础薄弱，广度与结构均显疲态

阿尔曼对当前美股反弹持审慎态度，指出此次回升并未缓解多重深层问题。他列出多项警示信号：上涨个股数量少于下跌股，成长类资产表现乏力，“新云”概念股仅实现有限反弹，加密资产持续低迷，优质因子类资产陷入停滞。

此外，他研判人工智能相关投资热潮已逼近不可持续的临界点。阿尔曼将当前市场情绪定义为“否认阶段”，提醒投资者忽视了科技板块尤其是AI驱动型企业的潜在风险。

他还特别关注“新云”公司所面临的财务困境——这些企业专注于为人工智能负载提供高性能云服务，其经营压力正成为整个行业承压的早期征兆。

波动性基金或触发大规模清算，威胁市场稳定

巴克莱揭示了一项关键风险：依赖波动性敏感策略的资金可能在市场回调后迅速放大抛售行为。根据其模型推演，若市场出现显著下跌，波动性控制基金或被迫在24至48小时内清算高达1350亿美元的美国股票期货头寸。

这一机制凸显了阿尔曼对当前市场韧性的怀疑。持续的加密资产疲软被视作整体金融体系压力的组成部分。

AI热潮退烧之际，加密市场前景堪忧

巴克莱是少数公开质疑中期选举能否带来长期股价提振的主流机构之一。阿尔曼指出，市场仍低估由投机情绪主导的领域（如人工智能与数字资产）的下行风险。

他观察到，技术与数字资产领域的融资环境正在恶化，早期承压迹象频现。随着市场预期波动率维持高位，若当前趋势延续，传统金融市场与加密资产均可能遭遇进一步价格震荡。