币圈界报道：

Grayscale携手Republic发布三类数字资产基金，准入门槛降至2500美元

Grayscale已与Republic达成战略合作，通过其平台向经认证的合格投资者提供三款专注于去中心化金融（DeFi）、人工智能（AI）及数据网络领域的加密资产投资基金。每款产品的最低投资金额设定为2,500美元，旨在降低机构级投资的参与门槛。

产品布局与底层资产配置概览

此次推出的三项产品分别为Grayscale DeFi Fund（DEFG）、Grayscale Decentralized AI Fund及Grayscale Data Network Trust。其中，DeFi基金覆盖六种主流协议代币，包括Uniswap（UNI）、Aave（AAVE）等；AI基金聚焦于计算与存储基础设施项目，如NEAR Protocol和Bittensor；而数据网络信托则以DATA代币为核心，服务于人工智能训练所需的数据确权与流通。

合规路径与资格审核机制

所有面向美国市场的认购均依据《证券法》D条例第506(c)条款执行，仅限经验证的合格投资者参与。个人需满足净资产超100万美元（不含自住房产），或过去两年年收入超过20万美元（夫妻合计30万），并有合理预期维持该水平。持有Series 7/65/82执照者，以及特定私募基金知情员工亦可豁免。实体机构须具备500万美元以上资产且全体股东均为合格投资者方可申请。

国际发行与离岸交易安排

针对非美国居民，Republic提供基于《S条例》的跨境发行通道，但须遵守当地监管要求及股份转让限制。此类交易不适用于美国境内投资者，且相关文件明确指出，投资行为受制于所在地法律框架。

DeFi基金持仓演变与策略调整

Grayscale DeFi Fund采用市值加权策略，当前组合包含六大核心资产：UNI、AAVE、ONDO、ENA、CRV与LDO。根据5月1日数据，UNI占比达35.22%，为最大头寸；后续管理团队减持部分UNI，并将资金重新分配至其他成分，至8月3日，其权重下降至34.16%。与此同时，ONDO升至25.44%，AAVE微增至19.97%，新入标的ENA占比12.19%。

AI基金与数据信托的结构设计

去中心化AI基金主要配置NEAR、TAO、RENDER与FIL四种资产。8月数据显示，NEAR成为主导持仓，占31.35%，其次为TAO（29.15%）、RENDER（21.59%）和FIL（17.91%）。Grayscale在报告中指出，此举系基于对算力需求与生态活跃度的综合评估所作动态调整。

Grayscale Data Network Trust是专为支持人工智能训练数据可信流通而设立的信托工具。其底层链上系统记录数据来源、授权条件及贡献者激励机制。该信托成立于2025年，原名为Grayscale Story Trust (IP) 和 Grayscale Trust V，首次发售日期定于2025年7月28日，适用第506(c)条豁免规则。

私募属性与风险提示

上述股份属于限制性证券，禁止公开转售，且无赎回机制。平台强调，投资具有高度投机性，流动性极低，投资者可能面临本金全部损失的风险。相关产品未依1933年《证券法》或1940年《投资公司法》注册，亦未获得SEC推荐或批准。托管、协议漏洞、网络安全威胁及监管不确定性均构成潜在风险。此外，此类投资不受FDIC保险覆盖，SIPC保护也不适用于价值缩水或投资亏损情形。