币圈界报道：

摩根大通首度将比特币纳入十年回报预测体系

摩根大通资产管理发布的《2027年长期资本市场假设》报告中，首次系统性地对比特币的长期表现作出量化评估，预测其未来十年年化回报率可达10%，在所有涵盖资产类别中位居首位，显著高于美国股票、固定收益产品及贵金属。

基准情景下比特币年均回报率预估为10%

该行在报告中设定三种情景：悲观情形下年化回报率为-9.7%，乐观情景则达17%。这一预测基于对两百余种资产类别的建模分析，覆盖10至15年周期，标志着其长期研究框架的重大扩展。值得注意的是，此为该系列报告连续31期以来首次包含加密资产数据。

高波动性风险与投资组合适用性存疑

尽管预期回报领先，摩根大通明确指出比特币的波动率预计达55%，远超股票（18%）与黄金（17.2%）。其算术平均回报率为20.9%，但因价格剧烈震荡，实际复利回报存在显著落差。报告强调，当前市场相关性不稳定，暂不推荐将其作为分散风险工具。该模型结果属前瞻性推演，不代表未来必然实现。

行业意见呈现分歧。部分机构认为波动率假设偏高，回报预测偏低；然而，摩根大通正式纳入比特币分析本身已释放出机构层面关注度上升的重要信号，即便尚未提出具体配置建议。