币圈界报道：

Capital B上半年账面亏损超六千九百万欧元，比特币持有量持续攀升

曾用名“The Blockchain Group”的Capital B（股票代码ALCPB，泛欧交易所巴黎成长板上市）于2026年10月15日发布上半年财务报告。数据显示，截至2026年6月30日，公司录得净亏损6950万欧元，相较去年同期190万欧元的亏损出现显著扩大。

巨额亏损源于非现金会计调整，非实际资产缩水

该财务波动主要由会计处理机制引发，并未反映公司实际经营状况恶化。其中约6750万欧元的亏损来自对持有的比特币资产计提的非现金减值准备。此机制要求当市价低于历史成本时，必须在资产负债表上进行减记，但此类调整不涉及任何真实资金流出或比特币出售行为。

主营业务收入温和上升，运营基础保持稳定

剔除比特币储备变动影响后，公司核心业务收入实现小幅增长。2026年上半年该部分收入为580万欧元，较2025年同期的560万欧元有所提升，表明其常规运营能力具备韧性。

战略比特币储备规模持续扩张，成本结构清晰

尽管面临账面亏损压力，Capital B仍持续增持比特币。截至2026年10月15日，其战略储备总量已达3,538枚比特币，总购置成本为3.106亿欧元，平均成本约为每枚87,805欧元（基于成本法计算，非市场估值）。

Capital B在美国场外交易市场以CPTLF代码挂牌，与泛欧交易所的ALCPB形成双轨覆盖，服务于全球投资者。公司明确将自身定位为美国策略（前MicroStrategy）所倡导的比特币国库模式在欧洲的延伸，通过在资产负债表中积累比特币作为核心储备，并辅以较小规模的运营活动，构建可持续商业模式。

其成本基础数据与账面减值之间的差异，揭示了公开交易型比特币国库企业面临的典型矛盾：高波动性资产带来的巨额账面亏损，往往与实际资产配置规模及长期战略方向无直接关联。