币圈界报道：

RLUSD获穆迪投资级认证，机构信任度显著提升

在Ripple成功获取美国国家信托银行牌照的第二天，其发行的稳定币RLUSD便迎来穆迪正式评级：长期存款评级为A2，短期评级为最高级P1。这一认定标志着该资产在信用质量、流动性管理及托管结构方面获得权威认可，进一步巩固其在机构市场的地位。

储备覆盖率达103%，核心资产配置以高流动性国债为主

穆迪评估显示，RLUSD由子公司Standard Custody & Trust Company发行，依托XRP链与以太坊双链架构，其支持资产主要涵盖短期美国国债、其他高流动性政府证券及现金。该公司设定的储备覆盖率目标为103%，意味着每100美元代币对应至少103美元的储备金，虽非实时保证，但体现了超额准备的风控策略。

大部分储备资金存放于纽约梅隆银行（BNY），后者不仅提供托管服务，还额外承担部分XRP与RLUSD的保管职能，反映出双方合作的深度整合。此外，符合条件的机构投资者可按面值申请赎回，通常在两个工作日内完成结算，但该机制暂不适用于普通零售用户。

联邦监管框架落地，稳定币基础设施实现升级

此次评级紧随Ripple于10月26日获得美国货币监理署（OCC）最终批准，正式设立Ripple国家信托银行。根据新架构，Standard Custody继续担任发行人，而受联邦监管的信托银行将负责隔离式储备金管理，并作为代币持有人的抵押品受托人，显著增强了合规层级。

尽管如此，该安排并未使RLUSD成为受FDIC保险的银行存款。与此同时，渣打银行推出配套托管方案，连接拟议的交易抵押机制，推动机构采用；Coinbase亦全面上线RLUSD，覆盖交易所、机构及零售端，大幅拓展了流通渠道，超越原有银行合作关系。

破产风险仍存，法律保护成评级关键制约因素

穆迪明确指出，当前最大关切在于法律层面的保护不足。Standard Custody并非破产隔离实体，且持有人不享有对储备资产的直接所有权。一旦发行人进入破产程序，可能引发资金提取延迟或清算复杂性，构成潜在系统性风险。

未来若《GENIUS法案》于2027年生效并提供更强的法律保障，有望缓解此问题。反之，储备质量下降、流动性萎缩或运营中断均可能导致评级下调。此外，该评级并不承诺代币始终锚定1美元，也不保证所有持有者能即时赎回。

对XRP生态而言，需注意：尽管RLUSD扩张强化了Ripple的金融网络，但其使用增长未必直接转化为等比例的XRP需求。必须独立分析代币流通量、交易频率与真实经济场景，才能准确评估其支付功能的实际渗透力。