币圈界报道：

XRP基础市场结构显现积极转变，现货需求持续走强

尽管整体价格表现疲软且期货仓位偏向保守，CryptoQuant分析师Amr Taha揭示，XRP在主要中心化交易所的现货层面正呈现明显回暖迹象。

现货累积动能回升，需求端持续发力

最新数据显示，全市场预估现货累计成交量差额（Estimated Spot Cumulative Volume Delta）自5月12日的-4200万美元攀升至7月7日的4.066亿美元，增幅达近4.48亿美元。这一跃升表明，过去两个月内，主动买盘持续吸纳市场流动性，反映出投资者在系统性积累该资产。

该指标衡量主动买入与卖出之间的净差额。当其进入正值区间，通常意味着买方主导市场，且积累行为超越短期投机，具备长期布局特征。持续增长更强化了这一趋势的可持续性。

币安现货市场亦出现改善信号。其预估现货CVD由6月25日的-2.12亿美元修复至7月7日的-1.73亿美元，虽仍未转正，但卖压显著收窄，反映交易者抛售意愿减弱。

永续合约市场逆向恶化，杠杆压力持续释放

然而，与现货市场的回暖形成鲜明对比的是，币安永续合约市场持续承压。同期，其预估合约累计成交量差额从约-4800万美元恶化至-7.832亿美元，降幅接近7.35亿美元，凸显杠杆交易者仍在大规模抛售。

这表明当前市场存在结构性分歧：现货买家积极建仓，而衍生品参与者则维持空头立场，形成“买现货、卖合约”的反向格局。

未平仓合约大幅缩减，杠杆风险逐步出清

在此背景下，币安未平仓合约规模从5月底的2.55亿降至7月初的2.035亿，降幅超过20%。这一数据印证了交易者正在主动降低杠杆敞口，而非加码投机性头寸。

尽管衍生品市场持续面临卖压，但XRP价格展现出较强韧性。这归因于现货买盘有效消化新增供应，抑制了进一步下行空间。

分析师认为，现货积累与衍生品谨慎之间的差距不断扩大，已成为评估XRP未来走势的核心变量。若买方力量持续增强，同时杠杆卖压趋于缓和，市场结构有望转向支持上行突破。

届时，持续的现货需求叠加衍生品情绪回暖，将为下一轮价格波动提供坚实支撑。